[버핏연구소=신현숙 기자] 현대차증권은 23일 GKL(114090)에 대해 1분기에도 프로모션 지속으로 매출액은 성장하였지만 홀드율은 저조했다며 투자의견 「매수」와 목표주가 2만8500원을 유지했다. GKL의 전일 종가는 2만3850원이다.

현대차증권의 유성만 애널리스트는 "1분기 예상 매출액은 1083억원(YoY -11.2%), 영업이익은 167억원(YoY -46.8%)일 것"이라고 분석했다.

그는 "지난해 연말부터 시작된 프로모션이 올해 초까지 지속되면서, 중국인 Mass 방문객을 비롯한 방문객이 급증했지만 9.6%의 부진한 홀드율을 기록하며 수익성은 부진했다"며 "IR(복합리조트)가 부재로 VIP고객에 기반한 전통적 카지노 수익모델에 가까운 GKL의 특성상 중국인 VIP의 회복이 요구되는 상황이지만 중국 정부의 해외 크레딧(Credit) 규제가 지속되면서 한중 관계 회복(중국 Mass고객)과는 별개로 당분간 개선이 어려운 상황"이라고 설명했다.

이어 "2분기부터는 공격적인 프로모션을 자제하여 홀드율도 정상적인 수준으로 회복될 것"이라며 "일본 골든위크(4월 28일~5월 6일)를 앞두고 일본인 방문객에 강점을 가진 GKL의 수혜가 예상되며, 2분기 실적에도 기대감이 높은 상황"이라고 평가했다.

GKL은 카지노, 관광숙박업 등을 영위하는 업체로, 한국관광공사의 자회사로 서울 강남, 힐튼, 부산롯데 카지노를 운영 중이다.

GKL 건물. [사진=GKL 홈페이지]

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