[버핏연구소=신현숙 기자] 최근 증권사에서 발표된 종목 가운데 코스맥스(192820)의 목표주가 괴리율이 가장 높은 것으로 나타났다.

11일 금융정보업체 와이즈리포트에 따르면 최근 1주일 동안 발표된 증권사 리포트 가운데 코스맥스의 목표주가 괴리율이 53.39%로 가장 높았다. 지난 8일 안지영 IBK투자증권 연구원은 코스맥스의 목표주가를 18만원으로 제시하며 전일 종가(8만3900원) 대비 53.39%의 괴리율을 기록했다.

코스맥스가 목표주가 괴리율 1위를 기록한 가운데 미래에셋벤처투자(100790)(52.9%), 세아베스틸(001430)(51.18%), 기아(000270)(47.63%) 등의 순이다.

괴리율이란 증권사 애널리스트가 제시한 목표주가와 현재 주가와의 차이를 백분율로 표시한 지표다. 예를 들어, 애널리스트가 목표주가를 1만원이라 했을 때, 현재 주가가 5000원이라면 주가 괴리율은 50%가 된다. 보통 증권사의 목표주가와 현재 주가와의 차이(괴리율)가 크게 벌어지는 종목일수록 주식시장에서 저평가 상태로 평가한다.

8일 안지영 IBK투자증권 연구원은 "코스맥스의 지난해 4분기 연결 실적은 매출액 4212억원(YoY +18.8%), 영업이익 304억원(YoY +189.5%), 영업이익률 7.2%(YoY +4.3%p), 지배주주순이익 150억원(YoY 흑자전환)으로 모두 기대치를 상회했다"며 "부문별로 한국은 매출액 2170억원(YoY +19%), 영업이익 206억원(YoY +19%) 영업이익률 9.5%를 유지했다"고 설명했다.

이어 "국내 내수는 8개의 메가히트 제품을 중심으로, 수출(매출 비중 20%)은 일본과 중국 직수출이 호조세를 보이며 고성장했다”며 “색조(YoY +26%)는 아이와 베이스메이크업이 성장을 견인했으며 기초(YoY +14%)는 멀티밤 급성장과 에센스와 크림 판매도 긍정적으로 작용했다"고 분석했다.

그는 "중국(이스트) 매출은 전년비 38% 증가해 시장대비 3배 성장률을 보였다"며 "상해의 경우 온라인 신규 고객사들의 강한 성장세가 유지된 상황에서 국제무역(KGC 동인비) 매출액이 연간 233억원(4분기 113억원) 더해져 성장성이 확대됐으나 광저우는 헝다 사태와 주요 고객사의 부진이 영향을 미쳤다"고 평가했다.

또 "동남아시아의 경우 인도네시아(매출액 YoY +153%)는 글로벌 U사의 주문 본격화 및 오프라인 고객사들의 온라인 브랜드 출시 효과가 있었고 태국(매출액 YoY -28%)은 인근 국가 매출(비중 50%) 부진이 지속됐다"며 "미국(웨스트)은 누월드(매출액 YoY -41%, 당기순손실 181억원)와 유에스에이(매출액 YoY -35%, 당기순손실 79억원) 합산 연결 매출도 전년비 32% 감소하는데 그쳤다"고 판단했다.

아울러 "코스맥스의 올해 1분기 동향은 한국과 중국은 온라인 고객사 주문을 중심으로 국내외 시장 성장률을 상회하고 있다"며 "연간으로도 코스맥스는 그룹 30주년 시점에서 연결 매출액 1조8700억원(가이던스 그룹 2조5000억원, 연결 1조8000억원)과 영업이익률 7.5%를 유지할 수 있을 것"이라고 내다봤다.

코스맥스는 화장품 ODM(제조자개발생산)을 하고 있다. 구체적인 내용은 '버핏연구소 텔레그램'에서 확인할 수 있다.

코스맥스 최근 실적. [이미지=네이버 증권]

shs@buffettlab.co.kr

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