'IF버핏'은 워렌 버핏(Warren Buffett)으로 대표되는 가치투자(value investing)의 관점에서 저평가된 종목을 소개합니다. PER(주가수익배수), PBR(주가순자산배수), PEG(주가수익성장배수), EV/EBITDA(상각전영업이익)가 낮은 종목, 부동산·증권·현금 등 자산 가치가 풍부한 기업, 시장 참여자들의 관심권에서 벗어나 저평가돼 있는 가치주 등을 소개합니다.

3월 건축자재 업종에서 PER(주가수익비율)이 가장 낮은 종목은 강남제비스코(000860)(대표이사 김재현 황익준)으로 나타났다. 

기업분석전문 버핏연구소 조사에 따르면 강남제비스코의 3월 PER은 3.79배로 1위를 기록했다. 이어 아세아시멘트(183190)(6.83배), KCC글라스(344820)(8.66배), 한일홀딩스(003300)(9.01배) 등 순이다.

PER은 당기순이익을 시가총액으로, PBR(주가순자산배수)은 주가를 주당순자산가치로 나눈 값이다. PER과 PBR은 낮을수록 저평가 돼 있다는 뜻이다. ROE(자기자본이익률)는 기업의 당기순이익을 자본총계로 나눈 값으로 기업 수익성을 나타낸다. ROA(총자산이익률)는 자산총계를 당기순이익으로 나눈 값으로 기업의 자산총계 대비 순이익을 얼마나 창출했는가를 나타낸다. ROE와 ROA가 높을수록 수익성이 양호하다는 의미이다. 

3월 건축자재 업종 저PER 10선. [이미지=버핏연구소]

◆강남제비스코, 지난해 원재료비 상승으로 부진

강남제비스코의 최근 5년 평균 PER은 6.49배였다. PBR는 7.95배, ROE는 5.87%, ROA는 0.29%를 각각 기록했다. 강남제비스코는 도료와 안료의 제조 및 판매를 하고 있다. 

강남제비스코의 지난해 매출액, 영업손실, 당기순이익은 각각 5910억원, 127억원, 474억원으로 전년비 매출액과 당기순이익은 73.42%, 88.84% 증가하고 영업손익은 적자 전환했다. 종속기업 강남화성을 신규편입하며 매출액은 전년비 증가했다. 아울러 강남화성 사업결합에 따른 관계기업투자 처분이익, CGU손상차손 등이 반영되며 당기순이익도 늘었다. 반면 원재료비 상승으로 영업손실은 적자 전환했다.

강남제비스코의 푸른솔 페인트. [사진=강남제비스코]

◆2위 아세아시멘트…10위는 한일시멘트

2위 아세아시멘트(대표이사 김웅종 임경태)의 PER은 6.83배였다. 최근 5년 평균 PER은 12.4배, PBR은 11.01배, ROE는 5.04%, ROA는 0.71%를 각각 기록했다. 아세아시멘트의 지난해 매출액, 영업이익, 당기순이익은 각각 8926억원, 1286억원, 992억원으로 전년비 13.35%, 70.78%, 295.22% 증가했다. 아세아시멘트는 시멘트의 제조, 판매 등을 하고 있다. 

3위 KCC글라스(대표이사 김내환)의 PER은 8.66배였다. 최근 5년 평균 PER은 5.76배, PBR은 배, ROE는 %, ROA는 0.73%를 각각 기록했다. KCC글라스의 지난해 매출액, 영업이익, 당기순이익은 각각 1조1757억원, 1605억원, 1172억원으로 전년비 매출액과 영업이익은 65.9%, 348.32% 증가하고 당기순이익은 11.48% 감소했다. KCC글라스는 유리, 인테리어 사업을 하고 있다. 

10위 한일시멘트(대표이사 전근식)의 PER은 19.12배였다. 최근 5년 평균 PER은 9.77배, PBR은 5.89배, ROE는 3.61%, ROA는 1.06%를 각각 기록했다. 한일시멘트의 지난해 매출액, 영업이익, 당기순이익은 각각 1조2719억원, 1204억원, 860억원으로 전년비 매출액은 30.55% 증가하고 영업이익과 당기순이익은 9.34%, 14% 감소했다. 한일시멘트는 시멘트, 레미탈, 레미콘의 제조 및 판매를 하고 있다. 

◆3월 건축자재업 평균 PER 11.74배…평균 ROE 3.7%

3월 건축자재업 평균 PER은 11.74배였다. 평균 PBR는 7.33배, ROE은 3.7%, ROA는 0.78%를 각각 기록했다. 

3월 건축자재업 중 PBR이 가장 낮은 곳은 한일홀딩스로 3.32배였다. 이어 노루페인트(4.26배), 한일시멘트(5.89배) 등 순이다. 같은 기준 ROE가 가장 높은 곳은 한일현대시멘트로 6.97%였다. 이어 강남제비스코(5.87%), 아세아시멘트(5.04%) 등 순이다. ROA가 가장 높은 곳은 한일현대시멘트로 1.94%였다. 이어 한일시멘트(1.06%), 유니온(0.87%) 등 순이다. 

[관심종목]

 000860: 강남제비스코, 183190: 아세아시멘트, 344820: KCC글라스, 003300: 한일홀딩스, 023410: 유진기업, 008250: 이건산업, 000910: 유니온, 006390: 한일현대시멘트, 090350: 노루페인트, 300720: 한일시멘트