최근 D램(DRAM) 시장은 지난해 1분기의 저조한 판매와 비교했을 때 100% 수준으로 회복한 것으로 보인다. D램은 지난해 AI 관련 수요와 감산 발표로 인한 재고 축적 수요가 동시에 발생하며 완전히 회복했다. 올해 1분기에는 비수기의 영향으로 출하량이 전분기 대비 12% 감소했으나 가격은 20% 가량 오르면서 매출액은 성장한 것으로 분석된다.

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2분기 가격은 대만 지진으로 인한 구매자들의 재고 확보 수요와 AI관련 수요로 인해 견조한 상태가 지속될 것으로 전망된다. 추가로 데이터센터 업체들의 상반기 투자확대로 인해 서버 D램 가격은 10% 이상 상승할 것으로 전망된다. 

다만 하반기에는 수요 약세가 지속되거나 유지되는 높은 금리로 인해 회복이 늦어질 가능성이 있다. 이는 공급이 변수가 될 수 있으며, 특히 고대역폭메모리(HBM)으로 집중된 생산 능력의 지속 여부에 따라 변수로 작용할 가능성이 높다. HBM 생산에 투입되는 자원이 많아 지고, 수요는 약해지고, 공급은 타이트한 상황이 예상되기 때문이다.

IBK투자증권 김운호. 2024년 6월 5일.

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