[버핏연구소=이승윤 기자] LS증권은 24일 현대글로비스(086280)에 대해 하반기 해운 부문 이익 정상화와 물류 부문 이익 확대가 나타날 것이라며, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 32만원을 유지했다. 현대글로비스의 전일 종가는 20만4500원이다.

이재혁 LS증권 애널리스트는 “2분기 연결 매출액 8조7054억원(+15.8%, 이하 전년동기대비), 영업이익 4951억원(-8.1%)으로 유가 급등에 따른 해운 부문 비용이 반영되며 영업이익이 감소했다”며 “BAF(유류할증료)를 비롯한 유류비·운임 전가 매커니즘을 고려할 때 하반기에 이익 회복이 반영될 것”으로 예상했다.

현대글로비스 매출액 비중. [자료=버핏연구소]

이재혁 애널리스트는 “물류 부문은 해외·비계열 영업 확대 효과를 확인했고 최근 컨테이너 해상운임 상승에 따라 하반기 이익이 추가 성장할 것”이라며 “유통 부문은 신흥국 기술지원 조립공장 향 K/D(자동차 부품) 수출 본격화, 계열사 해외공장 신차 양산 개시 효과, 우호적 환율 환경에 힘입어 전년대비 이익이 성장했다”고 전했다.

이 애널리스트는 “호르무즈 발 유가 급등 영향은 이익 반영 시차 이슈에 불과하다”며 “PCTC(자동차 운반선) 용선료는 강한 극동발 완성차 수출 수요를 타고 올해 상반기 이후 뚜렷한 반등세를 보이고 있다”고 설명했다.

그는 “AI 데이터센터 관련 인프라 투자가 확대되며 초중량 화물 해상 물동량도 지속적으로 성장하고 있어 또 하나의 PCTC 수요 상승 요인으로 작용하고 있다”며 “하반기 중 6척의 1만 ceu(PCTC 수송 능력 단위)급 PCTC가 신규 인도되며 고원가성 단기 용선 비용 축소와 운항 이익 개선 효과도 지속될 것”이라고 밝혔다.

끝으로 “하반기 현대글로비스의 해운 부문 이익 정상화와 함께 물류 부문의 이익도 확대될 것”이라며 “컨테이너선 해상운임 상승세와 이에 연계한 주요 화주 계약 갱신 효과, 해외 사업 실적 확대가 있을 것”으로 기대했다.

현대글로비스는 종합물류업(완성차·부품·벌크물류), 유통판매업(CKD부품 공급, 중고차 경매·수출, 비철금속 트레이딩), 해운업(PCTC 완성차 운송, 벌크선 화물 운송)을 영위한다.

현대글로비스. 매출액 및 영업이익률. [자료=버핏연구소]