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[버핏연구소 정윤주 연구원] 7일 발표된 증권사 보고서 가운데 ‘베스트 리포트’는 유안타증권 황규원 애널리스트의 ‘일회성 비용에도 4분기 견조한 실적 예상된다’이다.

황규원 애널리스트는 이 보고서에서 SKC(011790) 목표 주가 6만 7000원의 매수 의견을 제시했다. 7일 오후 12시 8분 현재 주가는 4만 300원이다.

SKC는 폴리에스터 필름, 기초화학원료(PO, PG, Polyol) 등을 제조, 판매하는 SK그룹 계열사다.

[출처: 버핏연구소, 사업보고서]

다음은 보고서 요약.

- PO 독점 기업에서 IT소재업체로 전환하고 있는 SKC. 4Q17 예상 실적은 ‘매출액 7,993억원, 영업이익 490억원, 지배주주 순이익 294억원’. 일회성 비용(120억원)에도 불구하고 영업이익은 전분기에 비해 소폭 개선될 전망.

- 부문별로는 ‘화학 및 필름부문 정기보수, 자회사 이익 증가, 기타 일회성 비용 발생(연말 성과급, 자회사 SKC Inc의 설비 폐쇄에 따른 것)’을 예상.

- 대신, 200억원 규모의 자동차용 접합 유리 필름 기술자산에 대한 평가이익으로 일회성 비용을 보완할 것.

- 2018년 예상 실적은 ‘매출액 3.2조원, 영업이익 2,576억원, 지배주주 순이익 1,932억원’.

- 2018년엔 2017년에 마무리한 사업 구조조정의 효과 기대. (본사 20% 내외의 인력 축소, SKC솔믹스의 태양광사업 매각 진행, 미국 SKC Inc 태양광필름 사업 철수)

- 또한, 3Q17 흡수한 필름코팅 자회사 실적 개선과 4Q17과 1Q18엔 각각 PG, CMP패드 판매 효과를 기대.

[출처: 유안타증권]

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