[버핏 연구소=이승윤 기자] 신한금융투자는 23일 코오롱인더(005930)에 대해 내년 영업이익은 1970억원으로 전년대비 41% 성장할 것이라며, 투자의견 『매수』와 목표주가 5만원을 유지했다. 코오롱인더의 전일 종가는 3만9500원이다.

신한금융투자의 이진명 애널리스트는 “4분기 영업이익은 480억원(QoQ +67%)으로 컨센서스 470억원에 부합할 것이고 산업자재 영업이익은 210억원(+15%)일 것이고 이는 자동차 수요 회복에 따른 타이어코드, 에어백 판매 증가 영향”이라며 “필름은 견조한 포장용 수요와 고부가 제품(태양광, MLCC용) 판매 확대로 101억원(+7%)의 영업이익을 기록할 것이며 화학은 경쟁 심화에 따른 판가 하락과 환율 영향 등으로 감익하고 패션은 코로나 재확산에도 성수기 효과에 따른 판매 증가로 흑자전환 할 것”으로 기대했다.

또한 “내년 영업이익은 1970억원(+41%)으로 내년 글로벌 자동차 수요가 8% 성장함에 따라 산업자재(타이어코드, 에어백) 실적이 정상화될 것”이라며 “아라미드는 글로벌 5G 투자 확대에 따른 수요 강세로 높은 수익성이 지속될 것이고 필름은 고부가 제품 위주의 믹스 개선과 CPI 출하량 증가 등에 따라 이익이 성장할 것”으로 예상했다.

그는 “CPI의 이익 기여도는 폴더블폰에서 폴더블노트북 등으로 수요처가 확대되며 점차 높아질 것이고 패션은 코로나 완화에 따른 의류 수요 회복으로 흑자전환에 성공할 것”이라며 “주가는 내년 실적 정상화와 수소 기대감 반영에 따른 재평가될 것이며 올해 영업이익은 산업자재와 패션 부진으로 감익할 것이지만 전방 수요 회복에 따른 산업자재 반등으로 내년 실적은 개선될 것”으로 전망했다.

이어서 “글로벌 수소차 시장은 2025년까지 연평균 60% 고성장할 것인데 코오롱인더의 수분제어장치는 현재 Nexo에 납품중이며 PEM(고분자전해질막)은 내년부터 양산될 것”이라며 “MEA(막전극접합체)는 2022년 양산을 목표로 설비 투자가 진행될 예정이며 수소 시대가 본격 개화함에 따라 수소 사업은 중장기 성장 모멘텀으로 작용할 것”으로 전했다.

코오롱인더는 코오롱의 제조사업부문이 분할되어 신설된 제조회사이다.

코오롱인더. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

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