[버핏 연구소=이승윤 기자] SK증권은 28일 피에스케이(319660)에 대해 국내 반도체 투자 다운사이클에도 불구하고 중화권 및 북미 Foundry 향 투자가 호조라며, 투자의견 『매수』와 목표주가 5만6000원을 유지했다. 피에스케이의 전일 종가는 3만6950원이다.

SK증권의 한동희 애널리스트는 “올해 3분기 연결실적은 매출액 801억원(YoY +57%), 영업이익 171억원(YoY +269%)”이라며 “시장 컨센서스 대비 매출액 34%, 영업이익 200%를 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록할 것”으로 예상했다.

또 “올해 3분기 국내 반도체 Capex 다운사이클에도 불구하고 중화권 향 PR Strip의 수요 호조, 북미 Foundry 향 수요 역시 견조히 유지 중일 것이고 이는 글로벌 1위 업체로의 차별화 포인트”라며 “거래선 다변화 및 신규장비 런칭을 위한 개발비 증가 이슈는 이미 안정화 상태에 진입했다”고 전했다.

그는 “올해 3분기 시작된 SK하이닉스의 M16 투자 및 북미 Foundry 향 투자 역시 올해 4분기부터 수혜 강도가 증가할 것이어서 올해 4분기부터 외형 성장 사이클에 진입하며 매출액 840억원(QoQ +5%), 영업이익 66억원(QoQ -61%)을 기록할 것”이라며 “영업이익의 경우 올해 4분기 통상적으로 진행되는 보수적 회계처리를 반영했다”고 밝혔다.

이어 “올해 연결실적은 매출액 3854억원(YoY +45%), 영업이익 803억원(YoY +154%)”이라며 “이는 올해 3분기 서프라이즈 전망과 올해 4분기 외형 성장 사이클 진입 전망을 반영해 기존 전망치 대비 매출액 11%, 영업이익 31% 상향 조정한 것”이라고 설명했다.

끝으로 “다변화된 거래선과 메모리, 비메모리를 가리지 않는 PR strip의 범용성과 NAND 고단화 수혜를 감안하면 향후 반도체 투자의 Theme에 가장 부합하는 업체”라며 “Bevel etch 역시 시장의 우려와는 달리 성공적으로 국내 시장에 런칭될 것”으로 판단했다.

피에스케이는 피에스케이홀딩스에서 전공정 장비 부분만 독립하여 설립된 반도체 장비 회사로 PR Strip 장비 글로벌 1위 기업이다.

피에스케이. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

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