[버핏 연구소=이승윤 기자] 유진투자증권은 20일 씨에스윈드(112610)에 대해 유럽의 풍력 수요 확대 폭이 커져 씨에스윈드에 가장 큰 수혜가 있고 다음해에는 차별화된 성장성이 부각될 것이라며, 투자의견 『매수』와 목표주가 11만원을 유지했다. 씨에스윈드의 금일 종가는 6만3600원이다.

유진투자증권의 한병화 애널리스트는 “EU는 지난주에 중국산 풍력 타워에 대해 7.2~19.2%의 반덤핑관세를 최종 확정했고 중국 최대 업체인 Titan Wind에 14.4%를 부과했다”며 “중국산 타워는 EU에 연간 약 3000억원 수준이 수입됐고 약 30%의 점유율을 기록하고 있으며 이번 판정으로 중국산 타워의 EU 수입은 최소 5 년간 차단된다”고 설명했다.

또 “씨에스윈드도 중국에 제조라인이 있지만 대부분 중국 내와 일부 아시아, 중남미 등으로 수출하고 있고 EU 향 수출은 없다”며 “이번 판정으로 씨에스윈드의 포르투갈, 터키, 말레이시아, 베트남 제조법인이 EU 내에서의 입지가 강화될 것”으로 판단했다.

그는 “포르투갈과 터키는 이에 대비해 2배 이상의 증설을 하고 있고 EU의 풍력시장도 설치 수요가 과거 대비 큰 폭으로 증가한다”며 “연간 최대 15GW 수준이던 풍력시장이 올해를 기점으로 20GW 수준으로 상승하고 2025년 이후부터는 30GW 수준으로 상승할 것”으로 예상했다.

이어 “탄소감축 목표치의 상향으로 주요 국가들이 풍력 설치량을 확대하는 정책으로 전환했다”며 “1조달러의 그린 딜 예산의 집행이 내년부터 본격화되고 그린수소의 확보를 위한 해상풍력 확대가 선행돼야 한다”고 전했다.

한편 “코로나로 인한 일부 공장의 생산차질과 공장 인수에 따른 비용증가로 올해 씨에스윈드의 이익성장이 둔화됐지만 내년부터는 이익성장이 재개된다”며 “미국과 포르투갈 공장 인수에 따른 매출 증가가 6000억원 이상이고 터키법인의 증설로 인한 매출 증가도 약 1000억원에 달하며 다음해 매출액과 영업이익은 각각 1조6000억원, 1389억원으로 올해 대 비 47%, 35% 증가할 것”으로 전망했다.

끝으로 “해상풍력 타워와 모노파일 생산설비가 포르투갈, 베트남, 중국에 추가돼 총 4개의 해상풍력 부품 생산거점을 가지게 되고 이러한 자체적인 성장동력 확보는 비교 대상인 여타 풍력업체들과 차별화되는 투자 포인트”라며 “씨에스윈드는 향후에도 지속적인 성장을 위해 관련기업의 인수합병에 적극 대응하는 전략을 구사할 것”이라고 밝혔다.

씨에스윈드는 풍력발전 설비 및 제조, 관련 기술 개발, 강구조물 제작 및 설치, 풍력발전 관련 컨설팅 및 지원서비스 사업을 영위한다.

씨에스윈드. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

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