[버핏 연구소=이승윤 기자] 흥국증권은 6일 KT(030200)에 대해 2분기에도 구조적인 실적 성장세는 지속되고 통신, Digico, 미디어 및 연결 자회사 모두 호조라며, 투자의견 『매수』와 목표주가 5만원을 유지했다. KT의 전일 종가는 3만7400원이다.

흥국증권의 황성진 애널리스트는 “지난 1분기 시장의 예상치를 크게 상회하는 실적을 거뒀던 KT는 2분기에도 기조적인 성장세를 이어갈 것”이라며 ”2분기 예상 매출액은 6조4801억원(YoY +7.5%), 예상 영업이익은 4985억원(YoY +4.8%)을 기록하는 호실적을 보일 것”으로 전망했다.

또 “우리사주 지급 관련 일회성 비용 발생분이 반영될 것을 감안하면 여전히 성장기조는 높게 이어지고 있다”며 “이러한 실적 성장세는 구조적인 것”이라고 설명했다.

그는 “5G를 중심으로 한 무선 부문과 일반 유선 부문의 본원적인 수익성 개선 추세가 지속되고 있다”며 “Digico 부문의 DX/플랫폼 확장 전략이 원활하게 전개되는 가운데 연결 자회사들의 실적 역시 안정적인 성장세를 보이고 있다”고 전했다.

한편 “Digico B2B 부문의 성장세도 이어지고 있고 AICC, IDC 등 기업 수요 증가에 따른 효과가 작용하고 있는데 KT클라우드 분사에 따른 추가적인 성장이 나타날 것”이라며 “미디어 부문은 최근 스튜디오 지니에서 제작한 <구필수는 없다>, <이상한 변호사 우영우> 등의 컨텐츠들이 ENA 채널 및 글로벌 OTT에서 호조세를 보이며 경쟁력을 극대화하고 있다”고 추정했다.

이어 “BC카드는 소비심리 회복에 따른 영향으로 신판 금액 증가세가 이어지고 있고 에스테이트, 나스미디어, KT알파 등 기타 자회사들의 선전도 이어 지고 있다”며 “밀리의 서재와 케이뱅크는 하반기 IPO를 목표한다”고 밝혔다.

끝으로 “5G 중간요금제 도입 관련 리스크는 제한적일 것”이라며 “이는 평균 데이터 사용량인 30G 수준의 요금제를 설정하는 것으로 아직 LTE에 머무르고 있는 가입자의 이동 효과와 상위 요금제 사용자의 Down selling 효과가 상쇄될 것”으로 판단했다.

KT는 정보통신업체로 유선전화, 초고속인터넷, 이동통신, IPTV 등 통신서비스 사업과 미디어/콘텐츠 사업을 영위한다.

KT. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

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