[버핏연구소=오중교 기자] 하이투자증권은 10일 카카오(035720)에 대해 플랫폼 부문의 매출이 증가할 것이며 신규광고 상품 톡보드가 3분기부터 본격적으로 매출 기여할 예정이라며 투자의견 「매수」를 유지했고 목표주가 17만원에서 18만원으로 상향했다. 전일 카카오의 종가는 13만1000원이다.

하이투자증권의 김민정 애널리스트는 “올해 2분기 예상 매출액과 영업이익은 각각 7486억원(YoY +27.1%), 314억원(YoY +14%)일 것”이라며 “카카오톡 중심의 안정적인 광고 매출 증가와 카카오페이의 지속적인 거래액 증가로 플랫폼 부문 매출액은 전년 동기 대비 33.2% 증가할 것”이라고 예상했다.

이어 “콘텐츠 부문은 뮤직 사업이 할인 프로모션 축소로 전분기 대비 순증 가입자 수가 둔화될 것”이라며 “다만 게임과 카카오페이지 등의 유료 콘텐츠의 매출 증가세는 지속될 것”이라고 덧붙였다.

그는 “지난 5월 출시한 신규광고상품 톡보드는 6월부터 이용자 노출을 확대시키고 있는 단계로 3분기부터 본격적으로 매출 기여를 할 것”이라며 “톡보드 상품의 ROAS(광고비 회수 비율)는 기존 광고 상품 및 글로벌 플랫폼의 광고 상품 대비 450% 이상으로 높은 광고효율성을 기반으로 하반기에 광고주 유입이 가속화될 것”이라고 분석했다.

또 “신규 광고 상품 출시 및 고도화되고 있는 데이터 분석 솔루션을 기반으로 기존 광고 상품의 효율성도 증가할 것”이라며 “올해 추정치인 톡비즈 매출액 50% 성장은 충분히 달성 가능할 것”이라고 판단했다.

한편 “카카오페이지의 1분기 거래액은 분기 최대치인 630억원을 기록했고 오리지널 대규모 IP(지적재산권) 확보 및 인도네시아 1위 유료 콘텐츠 플랫폼 ‘네오바자르’ 인수 등 M&A(인수합병)를 통해 해외 사업을 확대할 예정”이라며 “내년 상장할 때 기업가치 재평가가 다시 이루어질 것”이라고 전망했다.

카카오는 모빌리티, 결제, 쇼핑을 비롯한 다양한 서비스를 제공하며 음악산업, 인공지능 사업 본격화, 블록체인 전문 자회사를 설립하며 사업 다각화를 시행하고 있다.

카카오 최근 실적. [사진=네이버 금융]

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