[버핏 연구소=이승윤 기자] KB증권은 31일 BNK금융지주(138930)에 대해 순이자마진 개선과 자산건전성 개선을 통한 대손충당금 안정화는 필요하다며, 투자의견 『매수』와 목표주가 8800을 제시했다. BNK금융지주의 전일 종가는 7000원이다.

KB증권의 유승창 애널리스트는 실적에 대해 “올해 2분기 지배주주순이익은 1741억원 (YoY +15.8%, QoQ -1.7)을 기록하며 시장 컨센서스 (1588억원)를 9.7% 상회했다”며 “주요 특이요인은 대손충당금 환입 (한진중공업 세전 149억원)과 대출채권 매각이익 (세전 304억원 수준)”이라고 전했다.

또한 “올해 2분기 순이자마진이 2.05%로 전분기에 비해 5bp 하락한 가운데 주요 자회사인 경남은행의 대출잔액이 전분기에 비해 0.8% 감소하며 그룹 기준 순이자이익이 5524억원 (YoY -5.9%, QoQ -1.0%) 으로 감소했다”며 “부산은행과 경남은행의 올해 2분기 핵심영업이익은 각각 3171억원 (YoY -3.4%, QoQ +3.0%), 2200억원 (YoY -4.3%, QoQ -0.1%)을 기록했다”고 밝혔다.

그는 “BNK금융 지주의 올해 2분기 순이자마진은 2.05%로 전분기에 비해 5bp 하락했다”며 “시장금리 하락 및 우량 자산 중심의 대출 성장 정책 등으로 순이자마진 하락 요인이 있었으나 이를 감안해도 하락 폭은 과도하다"고 판단했다.

이어서 “특히 BNK금융지주의 순이자마진은 작년 1분기 이후 지속적으로 하락하고 있다”며 “올해 2분기 대손충당금전입액은 928억원 (대손비용률 47bp)으로 전년동기에 비해 15.6% 감소하며 2019년 이후 안정적인 흐름을 유지했다”고 보도했다.

BNK금융지주는 부산은행, BNK투자증권, BNK신용정보, BNK캐피탈이 공동으로 주식의 포괄적 이전 방식에 의해 설립한 지방은행 최초의 금융지주회사이다.

BNK금융지주. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

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