[버핏연구소=이현일 기자] 이베스트투자증권은 28일 신한지주(055550)에 대해 3분기 역대 최대 분기실적을 시현했고 향후 고수익성 유지도 가능할 것이라며 투자의견 「매수」와 목표주가 3만7000원을 유지했다. 28일 오전 9시 30분 현재 신한지주의 주가는 3만1000원이다.

이베스트투자증권의 전배승 애널리스트는 “신한지주의 3분기 지배주주순이익은 1조1400억원으로 컨센서스(시장 기대치)를 크게 상회하며 역대 최대 분기실적을 기록했다”며 “이자이익이 지난해 하반기 이후 처음으로 증가세로 전환한데다 비이자이익 또한 2분기에 이어 5000억원의 높은 수준을 기록해 총영업이익이 전분기 수준에서 유지됐다”고 밝혔다.

이어 “대손비용은 3108억원으로 전분기비 58% 급감하며 호실적의 배경으로 작용했다”며 “특이요인으로는 신한생명 보유 부동산 매각이익 470억원이 있었으며, 이를 감안해도 1조원 이상의 수정익을 시현했다”고 덧붙였다.

그는 “은행 NIM(순이자마진)은 3bp 하락했으나 대출증가율이 2.1%로 높은 수준을 기록해 이자이익이 전분기비 소폭 증가했다”며 “최근 시장금리 흐름을 감안할 때 4분기 마진은 안정화될 것”이라고 예상했다.

또한 “신용카드, 증권수탁수수료를 중심으로 비이자이익이 증가했으며, 오렌지라이프 인수와 신한금융투자 증자가 비이자이익 규모의 증대효과로 나타나고 있다”며 “향후에도 수익 확대 흐름은 이어질 것”이라고 전망했다.

한편 “3분기 은행 대손율은 19bp로 전분기 42bp에 비해 크게 낮아졌다”며 “신규 NPL(무수익여신) 발생비율은 28bp로 전년동기 및 상반기 평균과 유사한 안정적 수준에서 유지되고 있다”고 분석했다.

아울러 “4분기 추가 충당금 적립이 예상되나 이자상환유예 대상 대출규모가 3000억원 수준으로 크지 않고 충당금 커버리지비율이 300%에 달해 대손부담 상승 폭은 제한적일 것”이라고 내다봤다.

전 연구원은 “신한지주의 예상 배당수익률은 5.6%로 높은 배당매력을 보유하고 있다”고 설명했다.

신한지주는 신한금융그룹의 지주회사로 금융업을 영위하고 있다.

신한지주 최근 실적. [이미지=네이버 금융]

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