[버핏연구소= 문성준 기자] 한국투자증권은 30일 LG전자(066570)에 대해 수요 둔화에도 가전과 TV를 중심으로 호실적을 거뒀다며 투자 의견 「매수」를 유지하고 목표 주가를 22만원으로 유지했다. LG전자의 전일 종가는 16만6500원이다.

한국투자증권 조철희 연구원은 ”LG전자가 2분기 매출액 17조1000억원(YoY +48.40%), 영업이익1조1000억원(YoY +65.50%)을 기록했으며 연결 자회사인 LG이노텍의 실적을 제외하면 매출액 15조원, 영업이익 9751억원으로 추산된다”며 “전년대비 실적 개선은 기저효과와 코로나19이후 가전/TV 제품의 구매 쏠림 현상이 일어났기 때문이다”라고 설명했다.

그는 “가전(H&A)과 TV(HE)부문이 호실적을 이끌었으며 가전은 매출액 6조8000억원(YoY +32.10%), 영업이익률 9.6%를 기록했다”며 “TV부문은 매출액 4조원(YoY +79.10%), 영업이익률 8.20%로 OLED 출하량이 전년대비 3배 가까이 증가했고 LCD 패널가격 상승에 따른 원가부담을 mix개선으로 극복했다”고 분석했다.  

또 “자동차부품(VS)부문도 매출액이 전년비 106.50% 증가했으나 1032억원 적자를 기록했다”며 “VS 부문은 하반기에 흑자전환 목표를 유지하고 4분기에 턴어라운드(실적 개선) 할 것”이라고 전망했다.

이어 “모바일(MC)부문의 철수 관련 중단 비용은 상반기에 1조3000억원이 인식됐고 추가 인식을 없을 것”이라며 “올해 하반기, 내년에 TV 수요 물량은 조금 줄겠지만 프리미엄 제품 비중을 높여 매출액과 수익성을 방어할 것”이라고 평가했다.

조 연구원은 “주요 경쟁사가 OLED TV 시장에 진출한다면 시장 규모가 커져 긍정적으로 작용할 것” 이라며 “패널ASP(제품군의 가격평균) 상승보다는 수율 개선에 따른 원가 하락 요인이 더 클 것이다”라고 내다봤다.

마지막으로 “3분기 추정 연결 영업이익은 1조1700억원으로 예상한다”며 “물류비와 원재료 부담이 가중돼 가전, TV 부문의 영업이익률이 소폭 하락하겠지만 프리미엄 제품군 비중이 높아 경쟁사 대비해서는 견조한 영업이익률을 유지할 것”이라고 예측했다.

LG전자는 TV, 가전, 부품 등의 전자제품 사업을 영위하고 있다.

LG전자의 최근 실적. [이미지=네이버 금융]

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