[버핏 연구소=이승윤 기자] 삼성증권은 13일 LS(006260)에 대해 LS전선이 영국에서 2개월만에 더 큰 규모의 수주를 하고 다음해 본격적으로 실적이 개선될 것이라며, 투자의견 『매수』를 유지하고 목표주가를 7만9000원으로 상향했다. LS의 전일 종가는 6만9800원이다.

삼성증권의 양일우 애널리스트는 “LS전선이 10월 2428억원 규모의 수주에 이어 2개월도 되지 않은 시점에 세계 2위 해상풍력 시장인 영국에서 다시 4000억원 규모의 대규모 수주를 공시했다”며 “계약 상대방은 지난 번과 같은 스웨덴 국영 전력회사 바텐폴(Vattenfall)”이라고 전했다.

이어 “금번에 수주한 뱅가드 풍력발전단지는 지난 번 수주 지역인 보레아스 풍력단지와 인접해 있다”며 “지중케이블도 포함된 수치이기는 하나 금액은 2400억원에서 4000억원으로 67% 증가했다”고 밝혔다.

그는 ”올해 3분기 실적을 보면 LS전선의 수주를 기반으로 한 매출은 특별히 증가했다고 보기 어렵고 아직 수주 실적이 매출로 충분히 인식되지 않고 있다”며 “올해 1월 미국 수주는 다음해부터, 영국 수주는 내년 3, 4분기부터 매출로 인식되면서 다음해부터 본격적인 마진 개선이 있을 것”으로 예상했다.

또 “LS전선이 지분을 보유한 KT서브마린과의 협업을 통해 수익성의 추가적인 개선이 가능할 것”이라며 “KT서브마린은 해저 광케이블 시공 기술과 포설선을 보유하고 있는데 발주처에서는 문제가 생겼을 때 문제점을 명확히 하고 이를 신속하게 해결하기 위해 턴키 프로젝트에 프리미엄을 지급한다”고 설명했다.

끝으로 “국제에너지기구(IEA)는 에너지 안보 문제로 인해 앞으로 5년 동안 늘어날 신재생에너지 발전용량이 과거 20년 동안의 증가량을 상회할 것”이라며 “구조적으로 성장하는 신재생 에너지 영역에서 수직계열화로 인한 경쟁력을 대규모 시장에서 증명한 기업에게 5.5배 P/E는 지나치게 낮은 수준”이라고 판단했다.

LS는 지주회사로서 주식의 소유를 통해 국내회사의 사업내용을 지배한다.

LS. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

lsy@buffettlab.co.kr