[버핏연구소=이상원 기자] 현대차증권은 26일 CJ제일제당(097950)에 대해 1분기 실적은 원재료 부담 지속 등으로 시장 기대치(컨센서스)를 하회할 것으로 예상되나, 하반기 실적 개선 기대감은 유효하다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 43만원을 유지했다. CJ제일제당의 전일 종가는 30만9000원이다.

하희지 현대차증권 연구원은 “올해 1분기 CJ대한통운 제외 매출액은 4조4396억원(YoY +2.8%) 영업이익은 1822억원(YoY -50.1%)을 기록할 것”이라며 “시장 기대치 하회가 예상된다”라고 전망했다.

그는 “식품 부문에서 국내 경기 침체로 가공 및 소재 식품 수요 부진과 고환율로 원가 부담이 지속되고 있다”라며 “다만 해외 식품은 미주 지역을 중심으로 성장세 지속 및 수익성 개선이 나타나고 있다”라고 평가했다. 

이어 “바이오 부문은 바이오 업황의 높은 베이스가 부담이며, 아미노산 주요 제품 판매가 하락 및 일부 제품의 1분기 비수기 영향으로 이익 감소가 불가피할 것”이라며 “F&C(피드앤케어) 부문은 베트남 경기 및 돈육 수요 부진 영향으로 전분기에 이어 적자가 지속될 것”이라고 예상했다.

끝으로 “식품 수요 부진 및 바이오 업황 둔화에 따른 실적 우려는 주가에 선반영돼 있다”라며 “올해 하반기 원가 하락에 따른 식품 수익성 개선 및 미주 중심 해외 가공식품 성장에 대한 기대감은 유효하다”라고 전했다.

CJ제일제당은 식품, 바이오, 사료 제조 및 판매 사업을 진행한다.

CJ제일제당의 최근 실적. [이미지=네이버증권]

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