[버핏연구소=김인식 기자] BNK투자증권은 20일 삼성전자(005930)에 대해 모바일 수요 악화 영향으로 2분기 영업손실을 기록할 것이지만 하반기부터 실적 개선이 예상된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 8만7000원을 유지했다. 삼성전자의 전일 종가는 7만1200원이다.

이민희 BNK투자증권 연구원은 “2분기 매출액은 61조8000억원에서 59조8000억원으로, 영업손실은 -5000억원에서 -8200억원으로 하향 수정한다”며 “모바일 수요 악화 영향이 지속됨에 따라 시스템 LSI(시스템 반도체 설계)와 MX(무선) 실적이 예상보다 부진할 것”이라고 추정했다.

아울러 “비메모리 매출액 부진으로 LSI에 이어 Foundry(반도체 위탁생산) 부문도 2분기 적자 전환이 예상된다”며 “스마트폰의 경우 출하와 평균판매단가는 전분기대비 각각 8%, 15% 감소해 두 자리대 영업이익률을 유지할 수 있을 지 불투명하다”고 밝혔다.

그는 “주력 사업인 메모리 시황은 바닥을 지났다”며 “재고 정상화 이후 고객사들의 Restocking(재고 축적) 수요 증가가 진행되고 있고, AI 투자 열기로 인해 고용량 DRAM(DDR5, HBM) 수요가 늘어나고 있다”라고 전했다.

끝으로 “디스플레이의 경우 이번달부터 하반기 신모델 선행 생산이 시작됐고 올해 3분기 계절 성수기 효과가 예상된다”며 “스마트폰도 올해 3분기에는 Z폴드5 신모델 출시 효과가 있기 때문에 실적은 개선될 것”이라고 내다봤다.

삼성전자는 한국 및 DX부문 해외 9개 지역총괄과 DS부문 해외 5개 지역총괄, SDC, Harman 등 232개의 종속기업으로 구성된 글로벌 전자기업이다.

삼성전자. 최근 실적. [이미지=네이버 증권]

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