신한투자증권 이진명. 2025년 7월 4일.

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금주 2차전지 업종 강세에 따라 SK이노베이션 +22%, LG에너지솔루션·엘앤에프 +11%, 삼성SDI +9%, SKIET +8%, 에코프로비엠 +6%, 포스코퓨처엠/롯데에너지머티 +5%로 시장(코스피/코스닥) 상승 대비 아웃퍼폼했다.

주가 강세 요인은 섹터 순환매, IRA 우려 정점 통과(AMPC 종료 시점 유지), 테슬라의 2분기 인도량이 낮아진 기대치 부합, 6월 中 판매 역성장 탈출 및 유럽 감소폭 둔화, 중국 탄산리튬 가격 상승 등에 기인했다.

그럼에도 글로벌 전기차 판매 호조와 달리 국내 배터리 업체 출하량 증가세는 다소 부진했다. 미국 시장은 전기차 세액공제(30D) 폐지 가능성에 따른 단기 수요 둔화, 유럽 시장은 중국 업체들의 약진으로 인한 점유율 하락 등 다운사이드 리스크가 여전한 상황이다.

아직 유의미한 업황 회복세를 기대하기 어려운 상황에서 All-round player인 LG에너지솔루션이 최선호주를 유지하고 있다. 북미 ESS LFP 공장 가동, 하반기 저가형(고전압 미드니켈, LFP) 배터리 공급 시작과 테슬라 신차 출시 효과로 원통형 판매 개선 등 추가적인 악재보다 호재가 많을 것으로 판단된다.

[관심종목]

096770: SK이노베이션, 361610: SK아이이테크놀로지, 373220: LG에너지솔루션, 006400: 삼성SDI, 020150: 롯데에너지머티리얼즈, 247540: 에코프로비엠, 003670: 포스코퓨처엠, 066970: 엘앤에프, 051910: LG화학, 005490: 포스코홀딩스