[편집자주 : 버핏연구소는 전일 증권사 리포트 가운데 내용이 충실하고, 현재 주가와 목표 주가의 차이가 높은 종목을 제시한 곳을 선별해 ‘전일 베스트 리포트’를 제공합니다. 시간에 쫓기는 투자자 분들을 대신해 하루에도 숱하게 쏟아지는 증권사 보고서들을 꼼꼼하게 정리해 효과적인 성공 투자의 길을 안내하겠습니다]

[버핏연구소 정윤주 연구원] 24일 발표된 증권사 보고서 가운데 ‘베스트 리포트’는 토러스투자증권 전상용 애널리스트의 ‘줄기세포치료 국내 선두 업체’이다.

전상용 애널리스트는 이 보고서에서 차바이오텍(085660)이 목표 주가 2만 1400원의 매수 의견을 제시했다. 27일 오후 1시 51분 현재 주가는 1만 4300원이다.

차바이오텍은 병원의 의료서비스와 MSO(병원경영지원), 제대혈보관 등의 바이오 사업을 영위하는 종합 의료업체다. 이 회사는 줄기세포치료 바이오 전문 선두업체라 할 수 있다.

[출처: 버핏연구소, 사업보고서]

다음은 보고서 요약.

- 차바이오텍은 국내 줄기세포 및 면역세포 치료분야에서 가장 두각을 나타내고 있음.

- 국내 최대규모의 바이오 연구시설과 글로벌 유일의 줄기세포 임상센터 보유하고 있음.

- 2분기, 3분기 연결 실적은 적자를 지속. 이는 ‘매년 연도별 지급되는 미국 차병원의 QAF(저소득환자대상 연방 정부 보조금) 미반영’에 기인.

- 직전 4차 QAF(2014.01.01~2016.12.31)의 연방정부 승인 시기는 2014년 12월. 2014년 4분기에 1년치 QAF 매출(605억원)을 전액 반영. 분기 사상 최대 매출인 1,351억원 기록.

- 올해부터 새로이 시작되는 5차 QAF(2017.01.01~2019.06.30)의 금액은 직전 4차 배정금액(USD 232 US Million)과 비슷할 것으로 예상. 연방 정부의 승인이 결정되면 매출로 인식이 가능.

- 매년 4분기에 지급되는 QAF 보조금이 4분기에 약 600억원 지급될 것으로 전망돼 4분기 턴어라운드 예상.

[출처: 차바이오텍, 토러스투자증권 리서치센터, K-IFRS 연결기준]

[ⓒ무단 전재 및 재배포 금지]