[버핏 연구소=이승윤 기자] IBK증권은 22일 하이트진로(000080)에 대해 주류 판매량 회복 및 가격 인상 효과가 나타나고 올해 실적 개선 가시성이 높다며, 투자의견 『매수』를 유지하고 목표주가를 4만8000원으로 상향했다. 하이트진로의 전일 종가는 3만7700원이다.

IBK증권의 김태현 애널리스트는 “1분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 5841억원(YoY +9.2%), 561억원(YoY +6.0%)으로 추정되며 컨센서스(매출액 5620억원, 영업이익 529억원)를 상회할 것”이라며 ”외식·유흥 채널에서의 주류 판매 회복세와 설 연휴 및 가격인상에 앞서 가수요 물량이 반영돼 소주와 맥주 모두 실적이 개선될 것”으로 전망했다.

또 “맥주 매출액은 1929억원(YoY +10.8%), 영업이익은 95억원(YoY +15.3%)으로 1월 맥주 판매량이 약 YoY 15% 증가했다”며 “2월에는 약 YoY 5% 감소했지만 가격 인상을 앞두고 3월 가수요 물량이 발생했을 것으로 예상됨에 따라 2020년 3분기 이후 오랜만에 맥주 부문 매출이 상승 전환할 수 있을 것”으로 기대했다.

그는 “소주 매출액과 영업이익은 각각 3539억원(YoY +9.5%), 495억원(YoY +10.6%)으로 1월 판매량이 약 YoY 12% 증가, 2월에도 가격인상을 앞두고 가수요 물량이 발생함에 따라 판매 증가율이 YoY 30%를 상회했다”며 “이에 2월 가수요 물량 영향으로 3월 판매량이 축소되더라도 1분기 소주 부문 매출은 YoY 10% 가까이 증가할 것”으로 예상했다.

끝으로 “연간 매출액과 영업이익이 전년 대비 9.1%, 16.4% 증가할 것이고 거리두기 완화 기조와 맞물려 그간 미뤄졌던 광고선전비, 판매촉진비 등 비용 집행이 늘어날 가능성이 높다”며 “다만 판관비 증가를 감안하더라도 업소용 채널에서의 판매 회복 및 가격 인상 효과로 실적 개선 기대감은 유효하다”고 판단했다.

하이트진로는 맥주사업, 소주사업, 생수사업 및 기타사업부문으로 구성되어 있고 이 중 맥주사업과 소주 사업이 매출의 상당 부분을 차지한다.

하이트진로. 최근 실적 [자료=네이버 증권]

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