미래에셋증권 리서치센터, 2026년 02월 09일

중국 최대 파운드리 업체인 SMIC가 글로벌 증시 대비 부진한 주가 흐름을 이어가고 있다. 미국의 대중 반도체 제재로 첨단 공정 진입이 제한되면서, 기술 경쟁력에 대한 시장의 의구심이 주가에 반영된 것이다. 리포트는 SMIC 주가가 항셍지수 대비 장기간 언더퍼폼한 배경을 이러한 구조적 제약에서 찾고 있다.

[이미지=버핏연구소 | AI 생성]

다만 중장기적으로는 중국 내 반도체 자급률 확대 정책과 성숙 공정(레거시) 중심의 수요 회복이 실적 안정성을 높일 수 있다고 분석한다. 투자자 입장에서는 단기 기술 기대보다, 가동률·수율 개선을 통한 실적 확인이 주가 반등의 핵심 신호가 될 것으로 판단된다.

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0981.HK:SMIC, 000300.SH:CSI300